隨同地產(chǎn)股跌了一天后，銀行板塊昨日就回過(guò)神來(lái)。A股市場(chǎng)走勢(shì)頗具戲劇性，銀行股強(qiáng)勢(shì)反彈領(lǐng)漲大盤，但地產(chǎn)股依然死死墊底，這兩個(gè)近期聯(lián)系頗為緊密的板塊，開(kāi)始出現(xiàn)明顯的“裂痕”。

記者以為，這種分化在很大程度上說(shuō)明，在限購(gòu)限貸方面進(jìn)一步升級(jí)的房地產(chǎn)調(diào)控新政，對(duì)商業(yè)銀行的實(shí)際影響恐怕相當(dāng)有限。

新政最為嚴(yán)厲的舉措，當(dāng)屬二手房交易中將按差額20%征收個(gè)稅。以一套原值50萬(wàn)、現(xiàn)值150萬(wàn)的普通住宅計(jì)，在不考慮其他因素的情況下，按照評(píng)估價(jià)1%征收個(gè)人所得稅的交易過(guò)程將產(chǎn)生1.5萬(wàn)元稅費(fèi)，但按差額計(jì)算則產(chǎn)生20萬(wàn)元稅費(fèi)。顯然，二手房買賣交易將受到政策的直接沖擊，而銀行在二手房市場(chǎng)中的個(gè)人按揭貸款業(yè)務(wù)亦將受到影響。

但是，由于個(gè)人按揭貸款業(yè)務(wù)近年來(lái)在銀行零售貸款中的占比已經(jīng)連年下降，而且二手房業(yè)務(wù)在整個(gè)個(gè)人按揭貸款中的占比亦相對(duì)有限。此外，新政亦將是否提高二套房首付比例和貸款利率的權(quán)限下放給了各地人民銀行分支機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步對(duì)隱藏其中的投機(jī)炒作行為亮起“紅燈”。而記者從銀行方面了解的情況顯示，自從限購(gòu)限貸政策實(shí)施以來(lái)，商業(yè)銀行個(gè)人按揭貸款業(yè)務(wù)的客戶群體主要是購(gòu)買首套房的剛需客戶。因此，二手房市場(chǎng)即便遭遇短暫的“封凍”，對(duì)商業(yè)銀行的整體影響也相當(dāng)有限。

廣發(fā)證券(000776)研究所統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年6月末，個(gè)人按揭貸款占總資產(chǎn)比例最高的為建設(shè)銀行，占19.88%。占比接近20%的還有中國(guó)銀行和招商銀行(600036)，分別占19.04%和18.58%。顯然，限購(gòu)限貸政策升級(jí)對(duì)于商業(yè)銀行整體資產(chǎn)的影響很小。

考慮到稅費(fèi)政策一旦嚴(yán)格實(shí)施，二手房市場(chǎng)將暫時(shí)遇冷，以往在這一領(lǐng)域存在的改善性購(gòu)房需求將涌向新房市場(chǎng)，因此，亦不排除會(huì)出現(xiàn)利好開(kāi)發(fā)商一手樓市場(chǎng)的供需格局。在這種情況下，新政對(duì)商業(yè)銀行的“殺傷力”就更加有限。因?yàn)?，多?shù)銀行的房地產(chǎn)信貸均為開(kāi)發(fā)貸與按揭貸款一條龍服務(wù)，如果新房市場(chǎng)出現(xiàn)供需兩旺局面，商業(yè)銀行不僅能夠確保穩(wěn)定的按揭貸款業(yè)務(wù)增量，而且此前投放的開(kāi)發(fā)貸風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)大大降低。

但這僅是一種假設(shè)，如若新房市場(chǎng)受二手樓市場(chǎng)“封凍”影響，而出現(xiàn)銷售不順暢的情況，銀行能扛得住市場(chǎng)下跌的風(fēng)險(xiǎn)嗎？記者認(rèn)為，這種風(fēng)險(xiǎn)存在的可能性極小。因?yàn)?，從過(guò)往幾年的情況看，只要開(kāi)發(fā)商愿意降價(jià)銷售，存貨消化速度相當(dāng)快。目前的變數(shù)在于，供需雙方如何解讀新的調(diào)控政策。而從當(dāng)下市場(chǎng)反饋信息看，市場(chǎng)的態(tài)度并不明朗，雖然年前房地產(chǎn)價(jià)格上漲的預(yù)期基本剎住車，但是掉頭向下的動(dòng)能似乎并不充分。

這恐怕也意味著，商業(yè)銀行存量的個(gè)人按揭貸款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的可能性相當(dāng)小。最近兩年的首付比例數(shù)據(jù)和各渠道反饋的實(shí)際違約案例，亦證明銀行持有的按揭貸款具備相當(dāng)?shù)目共▌?dòng)能力。歷史數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行按揭貸款不良率僅在2008年有所上升，此后則一直維持穩(wěn)定狀況。

而在開(kāi)發(fā)貸方面，最近幾年商業(yè)銀行普遍抬高客戶合作門檻，并有意識(shí)控制此塊資產(chǎn)的占比。以上市銀行2012年半年報(bào)數(shù)據(jù)為例，銀行開(kāi)發(fā)貸占比最高的亦僅占到總資產(chǎn)11.31%，多數(shù)商業(yè)銀行該數(shù)字不超過(guò)8%，工行和建行甚至沒(méi)有超過(guò)6%。因此，即便開(kāi)發(fā)貸出現(xiàn)風(fēng)吹草動(dòng)，市場(chǎng)調(diào)控對(duì)銀行帶來(lái)的直接沖擊也相當(dāng)有限。