一個(gè)縈繞在記者心頭多年的困惑是：中債登、中證登、中國(guó)貨幣網(wǎng)、銀行間、上清所、外匯交易，到底要怎么分？

為什么有些品種，例如中行的對(duì)公不良ABS中譽(yù)，中債登找得到，中國(guó)貨幣網(wǎng)也找得到？同樣一個(gè)銀行的同業(yè)存單信息，為什么在上清所也找得到，在中國(guó)貨幣網(wǎng)也有？ 同樣一期中期票據(jù)，為什么中國(guó)貨幣網(wǎng)有，上清所也有？

那么，這幾家網(wǎng)站披露的品種到底有什么不同？職能怎么劃分？

先來(lái)說(shuō)中證登和中債登，它們雖然名字接近，但前者主要負(fù)責(zé)股票類登記托管，后者是債券類登記托管。中債登的網(wǎng)站叫中國(guó)債券信息網(wǎng)，它背后是中央結(jié)算公司（中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司）；中證登網(wǎng)站進(jìn)去就四個(gè)大字“中國(guó)結(jié)算”，其全名是中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，中債登=中央結(jié)算；中證登=中國(guó)結(jié)算。

其次是外匯交易中心、銀行間拆借中心和中國(guó)貨幣網(wǎng)。事實(shí)上，后者是前兩者的官方網(wǎng)站，外匯交易中心和全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心并在了一塊，是央行的直屬京外正局級(jí)事業(yè)單位。

接下來(lái)，再來(lái)看中債登、上清所，和中國(guó)貨幣網(wǎng)（即外匯交易中心和銀行間拆借中心）怎么分？中債登負(fù)責(zé)國(guó)債、金融債、企業(yè)債、項(xiàng)目收益?zhèn)?、資產(chǎn)支持證券等銀行間市場(chǎng)上所有的利率債和部分信用債的登記托管結(jié)算；上清所負(fù)責(zé)短融、超短融、中票、私募債（PPN）、同業(yè)存單、大額可轉(zhuǎn)讓存單等信用債的登記托管結(jié)算；而中國(guó)貨幣網(wǎng)因?yàn)槟依吮就鈳攀袌?chǎng)兩個(gè)主體，中債登和上清算所有的品種在該網(wǎng)站上幾乎都有分。

如果用一個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)學(xué)公式描述就是：中債登+上清所=利率債+信用債=中國(guó)貨幣網(wǎng)

披露品種的差異與共通點(diǎn)，又是如何形成的？

咱們來(lái)看中債登和上清所。中債登比上清所成立早，負(fù)責(zé)前國(guó)債、金融債、企業(yè)債的登記托管和清算；后來(lái)隨著銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)的做大，管理的品種越來(lái)越多，協(xié)會(huì)就自己成立了一個(gè)上清所，從短融開(kāi)始登記托管清算，逐步擴(kuò)展到目前協(xié)會(huì)所有品種。兩者在信用債的登記上，產(chǎn)生了交集。

上文說(shuō)過(guò)，中國(guó)貨幣網(wǎng)的管理單位是中國(guó)外匯交易和同業(yè)拆借中心，是銀行間債券市場(chǎng)的交易場(chǎng)所，屬于前臺(tái)部門，作用類似滬深交易所。中債登和上清所，都只是銀行間債券市場(chǎng)按債券類別的托管結(jié)算機(jī)構(gòu)，屬于后臺(tái)部門。所以，三者披露的品種便形成了“總分”布局。

最后不得不提一下最近很火的票交所。最新的消息是：票交所將落戶上海，央行金融市場(chǎng)司巡視員（正司級(jí)）徐忠將出任總裁，并已于近日赴任。隨徐忠奔赴上海的管理團(tuán)隊(duì)還有來(lái)自央行支付司和金融市場(chǎng)司的相關(guān)處長(zhǎng)。

這個(gè)消息可以解讀的地方很多。第一，支付結(jié)算司和中鈔公司沒(méi)能拿到票交所主導(dǎo)權(quán)；第二，上清所或外匯交易中心很可能會(huì)是票交所的大股東，因?yàn)檫@兩個(gè)機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)班子也都出自央行金融市場(chǎng)司。

這里又引來(lái)一個(gè)問(wèn)題，為什么都是央行的人？關(guān)于外匯交易中心上文已經(jīng)說(shuō)過(guò)，從屬于央行；而上清所的全稱跟銀行間同業(yè)拆借中心很像，叫銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司，是由中國(guó)外匯交易中心、中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（中債登）、中國(guó)印鈔造幣總公司、中國(guó)金幣總公司等四家單位發(fā)起。其中，中國(guó)造幣總公司、中國(guó)金幣總公司本身就是央行的子公司。

也就是說(shuō)，由央行牽頭主辦的票交所，必然會(huì)將控制權(quán)給自己的“嫡系”。

所以這就引出了下一個(gè)話題——很可能會(huì)有兩個(gè)長(zhǎng)得很像的網(wǎng)站，票交所和票據(jù)網(wǎng)要出來(lái)了。

票據(jù)網(wǎng)由中國(guó)外匯交易中心和銀行間同業(yè)拆借中心在2003年組建，是一個(gè)票據(jù)報(bào)價(jià)系統(tǒng)，紙票和電票的回購(gòu)買斷，都在上面實(shí)時(shí)顯示?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，這部分功能，會(huì)是票交所的基礎(chǔ)主打功能。

那么，容許記者弱弱問(wèn)一句，票交所來(lái)后，票據(jù)網(wǎng)還有存在的必要嗎？