證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站昨日發(fā)布一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)案例，列舉了“漲停板”中的陷阱。一位讀者也在時(shí)報(bào)君后臺(tái)留言：“我在九點(diǎn)十幾分的時(shí)候看到一只股票漲停了，趕緊也掛漲停價(jià)追進(jìn)去，結(jié)果我剛掛完單，那些大買(mǎi)單就不見(jiàn)了，我想撤單也撤不掉了，真是邪門(mén)”。那么問(wèn)題來(lái)了，漲停板難道還有假的?個(gè)中有何蹊蹺? 很多股民習(xí)慣在9：30分準(zhǔn)時(shí)打開(kāi)行情軟件，開(kāi)始一天的操作，殊不知，真正的較量，在9：15、甚至更早前就已經(jīng)開(kāi)始了。集合競(jìng)價(jià)里究竟隱藏了哪些秘密?讓我們來(lái)重溫這些事兒。 1、先來(lái)說(shuō)說(shuō)集合競(jìng)價(jià)是怎么產(chǎn)生的? 價(jià)格優(yōu)先?時(shí)間優(yōu)先?NO!是“最大成交量”優(yōu)先。 也就是說(shuō)開(kāi)盤(pán)前買(mǎi)賣(mài)雙方都在掛單，掛10元買(mǎi)和賣(mài)的人有100個(gè)，掛9.9元買(mǎi)和賣(mài)的人有1000個(gè)，那么，咣!開(kāi)盤(pán)價(jià)就是9.9元。此時(shí)，高于9.9元買(mǎi)入委托全部成交，低于9.9元賣(mài)出委托全部成交。 如果掛10元買(mǎi)的人100個(gè)，掛10元賣(mài)的人10000個(gè)呢? 那成交價(jià)還是9.9元。因?yàn)樵?0元這個(gè)價(jià)格還是只能撮合100個(gè)成交，而9.9元有1000個(gè)。與成交價(jià)相同的買(mǎi)賣(mài)雙方中有一方委托全部滿(mǎn)足。 如果9.9元、10元、10.1元能成交的數(shù)量都一樣呢? 滬市取這幾個(gè)價(jià)格的中間價(jià)格為成交價(jià)，深市則取離前一交易日收盤(pán)價(jià)最近的價(jià)格為成交價(jià)格。 2、接下來(lái)我們說(shuō)說(shuō)集合競(jìng)價(jià)的規(guī)則 簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，交易所是這樣： 9：15-9：20可以?huà)靻我部梢猿穯?9：20-9：25只能掛單，不能撤單 9：25-9：30不能掛單也不能撤單 9：25-9：30不能掛單也不能撤單，指的是交易所對(duì)證券公司，在這5分鐘里，股民可以正常下單，但只是暫存在券商的系統(tǒng)里，9：30才提交到交易所，路徑是這樣的：股民(9：25-9：30下單)——證券公司(暫存)——交易所(9：30接收) 3、既然9：25-9：30的單都存在券商那，那我在9：25掛單買(mǎi)，9：30之前撤單了，應(yīng)該就不會(huì)買(mǎi)入了吧? 未必。你買(mǎi)單在前，撤單在后，如果9：30分交易所接收數(shù)據(jù)時(shí)，買(mǎi)單成交了的話(huà)，撤單是無(wú)效的。請(qǐng)看下面這張交割明細(xì)表： 圖片來(lái)自證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 買(mǎi)入委托是9：27：10，撤單委托是9：27：18。9：30：02成交買(mǎi)入委托，9：30：03撤單委托成為廢單。 4、我明明看到9：15的時(shí)候很多大單，為啥突然沒(méi)了? 記住一點(diǎn)：9點(diǎn)25分才是集合競(jìng)價(jià)期間唯一一次真正的成交!前面的都只是表演! “9：15-9：20可以?huà)靻我部梢猿穯巍薄Ｄ憧吹降拇髥钨I(mǎi)入很可能是假的，主力制造大單高買(mǎi)或者大單低賣(mài)的假象，吸引你追漲或者殺跌，然后主力在9點(diǎn)19分50秒左右撤單，當(dāng)你看到時(shí)，很可能已經(jīng)來(lái)不及撤單了。如果連續(xù)幾天都有這種情況，說(shuō)明主力有出貨或掃貨的意圖，要格外當(dāng)心。 以2016年5月6日南山鋁業(yè)集合競(jìng)價(jià)為例。我們看到，9：16分，該股被大單托上漲停板8.21元，買(mǎi)二還有5.6萬(wàn)手買(mǎi)單在漲停價(jià)上等著成交。到9：20的時(shí)候，這些買(mǎi)單已經(jīng)蕩然無(wú)存，全部撤單。9：25集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生開(kāi)盤(pán)價(jià)7.60元，賣(mài)一7.60元顯示有2.2萬(wàn)手待賣(mài)。 圖片來(lái)自證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 還有方盛制藥(603998)，看完它2016年5月6日的全天走勢(shì)之后，你就完全能理解它在早盤(pán)9：15—9：20之間為何要用大單托舉至漲停：強(qiáng)力誘多、高位出貨。 圖片來(lái)自證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 5、我很想在集合競(jìng)價(jià)買(mǎi)一支股，什么時(shí)候掛單好呢? 最好的掛單時(shí)間應(yīng)該是9：25之前，時(shí)間越接近9：25越好。如果9：15掛單，會(huì)比較盲目，容易受到虛假掛單的影響，在你猶豫的時(shí)候很容易過(guò)了9：20，沒(méi)辦法撤單。如果9：25之前一點(diǎn)點(diǎn)掛單，就可以高掛，因?yàn)樗鼤?huì)以開(kāi)盤(pán)價(jià)成交。 需要牢記一點(diǎn)：9：20—9：25之間只能掛單，不能撤單。 很多股民在這期間掛了單，又后悔了去撤單，事實(shí)上這五分鐘撤單無(wú)效，白白輸入的。這五分鐘你看到的委托是真實(shí)的，想搶漲停板的，可以好好利用這5分鐘，提前動(dòng)手。 同樣的，深市14：57—15：00為收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)時(shí)間，也是不可以撤單的。滬市的收盤(pán)價(jià)則為最后一分鐘成交的加權(quán)平均，沒(méi)有集合競(jìng)價(jià)。 6、如果一支股票有重大利好，可能會(huì)連續(xù)一字漲停，怎么買(mǎi)? 希望渺茫。我們知道，成交的時(shí)候價(jià)格優(yōu)先>時(shí)間優(yōu)先，漲停的話(huà)大家都掛漲停價(jià)，價(jià)格一樣，要想成交只有搶時(shí)間，時(shí)間怎么搶呢? 先看看集合競(jìng)價(jià)都是怎么排隊(duì)的吧。 營(yíng)業(yè)部方面，所有的委托都是9：15以前在券商服務(wù)器存放，9：15：00發(fā)送。 交易所方面，9：15：00開(kāi)始對(duì)各個(gè)券商席位進(jìn)行輪詢(xún)，輪詢(xún)是隨機(jī)的，抽到誰(shuí)就是誰(shuí)，無(wú)規(guī)律可言。 所以你能不能在幾千萬(wàn)股排隊(duì)漲停板上買(mǎi)入，取決于：你是否是證券公司的第一筆委托，以及你所在的證券公司在第一輪輪詢(xún)的次序。 就好比你去考清華，首先你得是全班第一名、全校第一名、甚至全縣第一名，你說(shuō)難不難? 時(shí)報(bào)君能告訴你的，就是如何去搶全班第一名，也就是你營(yíng)業(yè)部的第一個(gè)委托。 券商有個(gè)服務(wù)叫夜市委托。每天收盤(pán)后，券商對(duì)當(dāng)天交易結(jié)算，將數(shù)據(jù)傳送到中登公司。然后，就能接受下一交易日的委托了，你在他接受委托的第一時(shí)間掛單，按照時(shí)間優(yōu)先規(guī)則，成交的可能性就會(huì)比較大。 各家券商結(jié)算的時(shí)間各不相同，早的可能是5、6點(diǎn)，一般8、9點(diǎn)，但一般在12點(diǎn)前都會(huì)結(jié)算完畢。比如國(guó)信是晚上6：30開(kāi)始可以?huà)斓诙斓膯?，民生則是晚上12：00。這個(gè)時(shí)間早晚不重要，就像食堂開(kāi)飯，A公司11點(diǎn)開(kāi)餐，B公司11點(diǎn)半，C公司12點(diǎn)，無(wú)所謂，反正都是滿(mǎn)足本公司人員的用餐需求，你想排第一，就踩著自家公司的飯點(diǎn)兒去排隊(duì)。 所以，不知道自己券商結(jié)算時(shí)間的可以趕緊打電話(huà)去問(wèn)問(wèn)，如果排名靠前的話(huà)，可能會(huì)有一絲絲希望。 BTW：你現(xiàn)在只是營(yíng)業(yè)部第一，甚至還不是，證券公司有幾十上百家營(yíng)業(yè)部，全國(guó)又有幾十上百家證券公司，所以對(duì)結(jié)果不要太在乎，“得之我幸，失之我命”。 7、我試過(guò)了，即使我提前一個(gè)晚上掛單，集合競(jìng)價(jià)也搶不到一字板? 這里我們來(lái)說(shuō)說(shuō)幾種交易通道： 獨(dú)立交易單元：這個(gè)是最頂端的，要求客戶(hù)資產(chǎn)總額不低于3000萬(wàn)元，一年的通道使用費(fèi)50萬(wàn)元左右。門(mén)檻、費(fèi)用不是固定的，因人因營(yíng)業(yè)部而異，一條交易通道的成本費(fèi)每年約40萬(wàn)元，一般券商不會(huì)多收錢(qián)，券商靠的是傭金。(一個(gè)人一個(gè)通道，你排到一字板的概率就是這個(gè)席位的概率) 幾人共用：平攤通道使用費(fèi)，在這里，你的競(jìng)爭(zhēng)者從成千上萬(wàn)個(gè)，變?yōu)楹湍愎灿猛ǖ赖倪@幾個(gè)人。(比如10人共用一個(gè)通道，你排到一字的概率是這個(gè)席位的概率1/10) 多人共用：時(shí)報(bào)君采訪(fǎng)了某大券商營(yíng)業(yè)部的相關(guān)人士，據(jù)介紹，其所在的營(yíng)業(yè)部，專(zhuān)門(mén)申請(qǐng)了一個(gè)獨(dú)立交易單元，供所有1000萬(wàn)元資產(chǎn)以上的客戶(hù)使用，不收費(fèi)，視為對(duì)大客戶(hù)的增值服務(wù)。(一般小幾十個(gè)人一個(gè)通道，理論上比普通通道快不少。) 但是，交易所已經(jīng)對(duì)上述幾種通道有所限制，終南捷徑不再是捷徑。 普通通道：也就是絕大多數(shù)人使用的通道了，這條通道里有成千上萬(wàn)的人。 好比有個(gè)很緊俏的寶貝，只有一個(gè)買(mǎi)入名額。開(kāi)了100個(gè)窗口排隊(duì)，你的隊(duì)伍排了1萬(wàn)個(gè)人，他的隊(duì)伍只有他一個(gè)人。如果最終打開(kāi)的是你的窗口，那么排在你們隊(duì)伍前的第一個(gè)人可以買(mǎi)到，其他9999人無(wú)機(jī)會(huì);打開(kāi)的是他的窗口，他可以買(mǎi)到。更大可能是開(kāi)的其他98個(gè)窗口，你和他都沒(méi)買(mǎi)到。我們股民基本都是排到1萬(wàn)人的這個(gè)窗口前，想勝出，首先你就得戰(zhàn)勝你隊(duì)伍中的9999人，然后要有足夠的運(yùn)氣在100個(gè)窗口掃描中獲選。難度可想而知。 8、離交易所更近的營(yíng)業(yè)部是不是機(jī)會(huì)更大? 一字板的股票，賣(mài)出極少，只有掛在最前面的單才有可能成交，這就涉及到交易所每天第一單的敲門(mén)單。交易所為了公平，設(shè)置了延時(shí)功能，比如上海的券商，將數(shù)據(jù)發(fā)到深交所，傳輸時(shí)間要100毫秒，那么，深交所會(huì)提前100毫秒掃他家的單，但是，網(wǎng)絡(luò)是有抖動(dòng)的，時(shí)好時(shí)壞，如果他97毫秒就發(fā)過(guò)來(lái)了，那么，時(shí)間沒(méi)到拒收;如果他103毫秒發(fā)過(guò)來(lái)，不好意思，人家早到了。除非你不偏不倚，剛好100毫秒發(fā)到。而距離越近的券商，抖動(dòng)越小，自然更有利。我離交易所就3毫秒，還沒(méi)來(lái)得及抖動(dòng)我就發(fā)過(guò)去了，這也是為啥大多券商都把服務(wù)器放在交易所機(jī)房里的原因。 可見(jiàn)，對(duì)于那種天天漲停的次新股來(lái)說(shuō)，即使你在集合競(jìng)價(jià)掛也沒(méi)有用的，買(mǎi)不進(jìn)去的。我們掌握集合競(jìng)價(jià)的這些秘密，更多的是用在平時(shí)的操作當(dāng)中，不要中了主力的陷阱。 （來(lái)源：證券時(shí)報(bào)官方微信ID:wwwstcncom）