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每經記者 李一瑋 每經編輯 謝欣

面對在低位震蕩的A股市場，有關券商業(yè)績全面承壓的討論從未停止，那么證券業(yè)的“寒冬”到底有多冷呢？這或可從今日證券業(yè)協會公布的2018年度證券公司經營數據窺見一斑。

1月25日，證券業(yè)協會數據顯示，證券公司2018年未經審計財務報表數據顯示，131家證券公司當期實現營業(yè)收入2662.87億元，當期實現凈利潤666.20億元，106家公司實現盈利。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）統計了2011年~2018年的券商行業(yè)經營數據發(fā)現，2018年的營收與2014年基本相當，凈利潤卻只有2014年的2/3，亦不到2015年的三成。另外值得注意的是，2018年未盈利券商有25家，這一數據創(chuàng)出近8年來的新高。

在證券行業(yè)整體不濟的形勢下，各家券商也難以獨善其身。據Wind數據顯示，從券商2018年1~12月累計的業(yè)績數據來看，營業(yè)收入同比降幅在10%~50%的有29家。凈利潤的變化則更為劇烈，有17家券商凈利潤同比降幅在60%以上，降幅在20%~50%之間的有14家，

證券業(yè)協會公布2018年券商經營數據

1月25日，證券業(yè)協會在其官網公布了證券公司2018年度經營數據。

證券公司未經審計財務報表顯示，131家證券公司全年實現營業(yè)收入2662.87億元，同比下滑14.47%；實現凈利潤666.20億元，同比大降41.04%，有106家公司實現盈利。

2018年，131家證券公司各主營業(yè)務收入分別為代理買賣證券業(yè)務凈收入（含席位租賃）623.42億元、證券承銷與保薦業(yè)務凈收入258.46億元、財務顧問業(yè)務凈收入111.50億元、投資咨詢業(yè)務凈收入31.52億元、資產管理業(yè)務凈收入275.00億元、證券投資收益（含公允價值變動）800.27億元、利息凈收入214.85億元。

同時，截至2018年12月31日，131家證券公司總資產為6.26萬億元，凈資產為1.89萬億元，凈資本為1.57萬億元，客戶交易結算資金余額（含信用交易資金）9378.91億元，托管證券市值32.62萬億元，受托管理資金本金總額14.11萬億元。

受2018年A股市場低迷影響，券商時常大呼“寒冬”已至。那么，和以往年份相比，2018年的證券行業(yè)表現究竟如何？火山君（微信公眾號：huoshan5188）將2011年以來的證券行業(yè)整體營業(yè)收入、凈利潤和各項業(yè)務數據進行了統計對比。

最讓業(yè)內關注的是凈利潤水平，相較于2011~2013年的各項經營數據，證券行業(yè)取得了全面的發(fā)展。但是2018年的凈利潤水平卻是自2014年以來的最差，2018年的營收與2014年基本相當，凈利潤卻只有2014年的2/3，亦不到2015年的三成。在行業(yè)經歷了2015年的“盛況”之后，業(yè)務數據出現全面下滑讓業(yè)內有些瞠目結舌。

火山君還特別注意到，未盈利的券商在2018年達到了25家，創(chuàng)出了近8年的新高。

從2018年的券商各項業(yè)務數據來看，實現利息凈收入214.85億元，同比下滑38.28%，是各項券商業(yè)務中降幅最大的一個；其次為承銷與保薦業(yè)務凈收入258.46億元，同比下滑32.73%，代理買賣證券業(yè)務凈收入（含席位租賃）623.42億元，同比減少24.06%；資產管理業(yè)務凈收入275億元，同比下降11.35%；財務顧問業(yè)務凈收入111.50億元，同比減少11.06%；投資咨詢業(yè)務凈收入和證券投資收益（含公允價值變動）的降幅均為7%。 

行業(yè)整體面臨較大的業(yè)績壓力

也在今天，太平洋證券發(fā)布了業(yè)績預虧公告，公告顯示，預計2018年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損12億元到虧損14億元，與上年同期（法定披露數據）相比，將減少13.16億元到15.16億元。

2018年的低迷市場為券商股權質押業(yè)務留下不少業(yè)績隱患，太平洋證券表明業(yè)績預虧的主要原因包括三個方面：

一是由于市場低迷，交易對手違約，計提大額資產減值準備共計人民幣9.72億元，扣除所得稅因素，影響公司2018年凈利潤約7.29億元；

二是受市場行情沖擊，股票投資業(yè)務持續(xù)下滑；

三是由于信用違約等因素，資產管理業(yè)務投資的產品凈值下跌，資產管理業(yè)務虧損。

雖然并不是所有券商的業(yè)績下滑都如此嚴重，但在行業(yè)大趨勢之下，沒有哪家券商能獨善其身。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，在上市券商中，已經發(fā)布業(yè)績快報的有國元證券、海通證券、浙商證券、長江證券、中信證券、中信建投證券和東方證券，以上7家券商2018年的凈利潤分別同比下滑43.18%、39.52%、32.16%、83.23%%、17.83%、23.11%和65.13%。

而在新三板掛牌的3家券商也發(fā)布了未經審計的財報。2018年，聯訊證券和國都證券各自虧損1.4億元，東海證券雖然實現凈利潤1.4億元，但是同比下滑了76.92%。就此看來，整個行業(yè)面臨的業(yè)績壓力就不言而喻了。

雖然各家券商2018年最終的業(yè)績數據尚未正式出爐，但是從2018年12個月的業(yè)績累計表現也可看到整體概況。Wind數據對54家券商去年1~12月經營數據統計結果顯示，營業(yè)收入降幅為10%~50%的有29家。凈利潤的變化相較營業(yè)收入則更為劇烈，有17家券商凈利潤同比降幅在60%以上，降幅在20%~50%之間的有14家，實現同比增長的不足10家，且大多因此前基數很小。