西部證券指出，當前全球宏觀環(huán)境反復，工業(yè)金屬以銅鋁為代表的金屬價格整體繼續(xù)維持震蕩。但24年下半年以來一攬子政策的推出使國內宏觀情緒逐步回暖，在供給強約束下，疊加5月制造業(yè)PMI環(huán)比上升0.5個百分點至49.5%、市場預期改善，終端景氣度回升有望帶動上游工業(yè)金屬需求改善。鋁產業(yè)鏈方面，近期幾內亞鋁土礦沖擊事件雖屬短期擾動，但凸顯了鋁供應鏈的脆弱性，一體化布局成為行業(yè)發(fā)展方向。

銅價雖受宏觀政策反復壓制，但銅精礦供給趨緊且冶煉加工費持續(xù)下行，中長期價格支撐較強。此外，美國關稅政策若暫?？赡芤l(fā)市場預期大幅轉變，需關注后續(xù)進展。戰(zhàn)略金屬中，鎢礦價格已突破歷史新高，在各國追求供應鏈自主的背景下，戰(zhàn)略金屬估值有望重構。

有色60ETF（159881）跟蹤的是中證有色指數（930708），該指數由中證指數有限公司編制，從滬深市場中選取有色金屬行業(yè)內的代表性上市公司證券作為指數樣本，覆蓋銅、鋁、鉛鋅、稀有金屬等多個子行業(yè)。中證有色指數全面反映A股市場有色金屬行業(yè)的整體表現，其成分股具有顯著的周期性和商品價格敏感性特征。

注：指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。