每經(jīng)編輯｜葉峰    

在國際局勢持續(xù)動蕩的大背景下，地緣風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，全球主要經(jīng)濟(jì)體軍費(fèi)持續(xù)上升。

與此同時(shí)，中國國產(chǎn)武器裝備在多場實(shí)戰(zhàn)場景中頻頻亮相，展現(xiàn)出強(qiáng)大性能。隨著國產(chǎn)軍機(jī)在國際舞臺上的認(rèn)可度提升，中國軍工產(chǎn)品出口有望開拓新的海外需求空間。

從行業(yè)基本面來看，軍工板塊2024年四季度利潤探底，成為近十年來唯一錄得凈利潤為負(fù)的季度。不過進(jìn)入2025年一季度，行業(yè)邊際修復(fù)跡象明顯，毛利率與凈利率雙雙回升，同時(shí)總預(yù)付款同比增長9.35%，反映出下游訂單回暖，未來業(yè)績具備向上彈性。

今年是世界反法西斯戰(zhàn)爭勝利八十周年，9月3日，是中國人民抗日戰(zhàn)爭勝利80周年紀(jì)念日。國新辦在6月24日舉行的發(fā)布會上正式宣布，紀(jì)念日當(dāng)天將舉行盛大閱兵式，屆時(shí)將安排部分無人智能等新型作戰(zhàn)力量參閱。我們回顧歷次閱兵前軍工板塊表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，閱兵前的七八月份，軍工板塊通常會有獨(dú)立超額行情，建議關(guān)注軍工ETF（512660），其覆蓋海陸空天信全產(chǎn)業(yè)鏈，具備良好彈性與防御屬性，是把握行業(yè)配置機(jī)會的重要工具。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財(cái)方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。