每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

滬指突破3600點創(chuàng)年內(nèi)新高后，今日三大指數(shù)早盤繼續(xù)震蕩走高。通信ETF（515880）近期展現(xiàn)強勁動能，近一月漲幅達20.86%，顯著超越上證指數(shù)。

通信行業(yè)基本面呈現(xiàn)三重驅(qū)動邏輯。首先是光模塊需求爆發(fā)構(gòu)成核心引擎。800G產(chǎn)品引領全球市場增長，1.6T技術逐步上量，LPO與CPO技術成熟為3.2T時代奠基；其次是龍頭企業(yè)業(yè)績集體超預期，新易盛上半年凈利潤同比激增327%~385%，中際旭創(chuàng)增長53%~87%，光迅科技Q2單季表現(xiàn)亮眼。最后是AI算力基建加速形成關鍵支撐。英偉達H20芯片恢復對華供應緩解算力瓶頸，Meta等北美云廠商擴產(chǎn)帶動光模塊、PCB及服務器ODM訂單放量。5G-A商用與6G研發(fā)推進設備更新需求，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)政策加碼疊加“東數(shù)西算”工程拉動通信設備投資，國產(chǎn)化替代趨勢下國內(nèi)廠商全球份額持續(xù)提升。

從基本面看，AI發(fā)展仍處在極早期階段，在海內(nèi)外算力基礎設施持續(xù)投入的背景下，光模塊市場有望維持高景氣度。通信ETF（515880）跟蹤通信設備指數(shù)，從A股市場中選取涉及通信設備制造、通信技術服務等業(yè)務的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映通信設備行業(yè)相關上市公司證券的整體表現(xiàn)。通信ETF（515880）在同類ETF中流動性好，標的指數(shù)光模塊權重占比近40%，本輪AI浪潮下充分受益。

從歷史表現(xiàn)來看，通信ETF（515880）近一年以來漲幅達39.77%，高于同期的800通信和5G通信指數(shù)，業(yè)績表現(xiàn)更優(yōu)。

來源：iFinD（注：截至2025年7月26日）指數(shù)過往表現(xiàn)不代表未來。

感興趣的投資者可以逢低分批配置通信ETF（515880）平滑風險，沒有股票的投資者可以關注通信ETF聯(lián)接基金（聯(lián)接A：007817；聯(lián)接C：007818）。

相關板塊：中際旭創(chuàng)、聞泰科技、新易盛、長芯博創(chuàng)、長飛光纖、工業(yè)富聯(lián)、中興通訊、傳音控股、天孚通信、銳捷網(wǎng)絡

風險提示：如提及個股僅供分析參考，不構(gòu)成任何投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。提及股票型基金預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。相關股票型基金為指數(shù)型基金，跟蹤對應標的指數(shù)，其風險收益特征與標的指數(shù)所表征的市場組合的風險收益特征相似。提及債券基金預期收益及風險水平低于股票基金、混合基金，高于貨幣市場基金。相關債券基金為指數(shù)型基金，其風險收益特征與標的指數(shù)所表征的市場組合的風險收益特征相似。提及商品型基金主要投資對象為黃金現(xiàn)貨合約，預期風險收益水平與黃金資產(chǎn)相似，不同于股票基金、混合基金、債券基金和貨幣市場基金。如需購買相關基金產(chǎn)品，請您詳閱基金法律文件，關注投資者適當性管理相關規(guī)定，提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。