每經(jīng)編輯｜彭水萍

8月11日早盤，通信ETF（515880）盤中漲幅一度將近3%，多只成分股放量大漲。

AI再迎催化：OpenAI推出GPT-5大模型

從消息面來看，光模塊及光通信產(chǎn)業(yè)鏈近期頻頻迎來利好。海外AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)持續(xù)擴(kuò)張，帶動(dòng)對(duì)高速光模塊需求快速提升，美國大型科技公司相繼上調(diào)資本開支預(yù)期，其中包括微軟和Meta等對(duì)人工智能算力布局加碼，直接推升光通信設(shè)備與模塊的市場(chǎng)需求。 

OpenAI正式推出GPT-5，OpenAI首席執(zhí)行官山姆·奧特曼對(duì)GPT-5給出了極高評(píng)價(jià)，稱其是“此前所有模型的巨大飛躍”。GPT-5最核心的亮點(diǎn)在于，它并非單一的語言或者推理模型，而是整合了GPT系列（大語言模型）和o系列（推理模型），具備調(diào)度子模型的能力。奧特曼強(qiáng)調(diào)“GPT-5是一個(gè)集成模型，這意味著不再需要模型切換器，它將自行決定何時(shí)需要更深入地思考”。 

AI發(fā)展有望持續(xù)拉動(dòng)高端光模塊需求

AI持續(xù)發(fā)展有望持續(xù)拉動(dòng)高端光模塊需求，光模塊行業(yè)長期成長動(dòng)能強(qiáng)勁。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年第二季度全球光模塊銷售額環(huán)比增長10%，主要受益于800G以太網(wǎng)光模塊需求的帶動(dòng)，1.6T產(chǎn)品亦有貢獻(xiàn)。此外，LightCounting預(yù)測(cè)，2025年全球以太網(wǎng)光模塊市場(chǎng)規(guī)模增速仍將保持在50%左右，隨后五年將進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定階段，年復(fù)合增長率預(yù)計(jì)維持在15%至18%。

整體來看，800G部署正在顯著提速，成為當(dāng)前光模塊市場(chǎng)增長的主要推動(dòng)力，1.6T產(chǎn)品也開始逐步放量，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入新階段。在算力基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)投入的背景下，光模塊市場(chǎng)有望維持高景氣度。技術(shù)演進(jìn)方面，往后看，面向3.2T時(shí)代的高密度部署，LPO與CPO等新型技術(shù)路徑正逐步成熟。AI發(fā)展演進(jìn)將持續(xù)拉動(dòng)高端光模塊需求，為行業(yè)帶來長期成長動(dòng)能。

關(guān)注光模塊含量超40%的“光模塊ETF”——通信ETF(515880) 

從基本面看，AI發(fā)展仍處在極早期階段，在海內(nèi)外算力基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)投入的背景下，光模塊市場(chǎng)有望維持高景氣度?？梢躁P(guān)注光模塊含量超40%的通信ETF（515880），三巨頭占比超32%，有望充分受益于AI算力的需求爆發(fā)。

注：

光模塊含量數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，Wind，截至2025年7月16日。中證全指通信設(shè)備指數(shù)前十大成份股為新易盛（15.08%）、中際旭創(chuàng)（13.59%）、中興通訊（9.59%）、工業(yè)富聯(lián)（9.50%）、天孚通信（3.77%）、中天科技（3.42%）、傳音控股（3.02%）、亨通光電（2.71%）、聞泰科技（2.69%）、海格通信（2.22%）。標(biāo)的指數(shù)成分股僅做列示，指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或個(gè)股推薦。其中，光模塊和銅連接占比選取與WIND光模塊指數(shù)、WIND高速銅連接指數(shù)成分重合個(gè)股計(jì)算，權(quán)重可能隨著市場(chǎng)交易變化。本基金屬于股票型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金，屬于較高風(fēng)險(xiǎn)、較高收益的基金。本基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復(fù)制策略，跟蹤中證全指通信設(shè)備指數(shù)，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征相似。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品,請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng),并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。