每經(jīng)編輯｜趙云    

8月19日，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國(guó)泰（159388）盤(pán)中漲超2%，多只成分股放量大漲，市場(chǎng)交投火熱。  

行業(yè)景氣度：AI應(yīng)用加速落地 

人工智能產(chǎn)業(yè)正處于政策推動(dòng)與需求爆發(fā)的雙重驅(qū)動(dòng)階段。國(guó)家層面持續(xù)強(qiáng)調(diào)人工智能與制造業(yè)、金融、醫(yī)療等行業(yè)的深度融合，特別是在大模型、算力基礎(chǔ)設(shè)施和行業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景上，均有較強(qiáng)的政策支持。這意味著未來(lái)幾年，人工智能將不僅是資本市場(chǎng)的主題投資方向，更是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要抓手。 

同時(shí)，從企業(yè)端來(lái)看，A股中多家人工智能相關(guān)標(biāo)的業(yè)績(jī)改善明顯，例如算法服務(wù)商、算力提供商、AI 芯片設(shè)計(jì)企業(yè)均已在財(cái)報(bào)中展現(xiàn)出收入與訂單的快速增長(zhǎng)。ETF成分股覆蓋了這些關(guān)鍵企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)環(huán)相扣，增強(qiáng)了ETF在行業(yè)景氣周期中的代表性。 

全產(chǎn)業(yè)鏈迎修復(fù)，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)周期開(kāi)啟 

上游：國(guó)產(chǎn)GPU芯片與高性能服務(wù)器供應(yīng)能力持續(xù)提升，部分廠商在制程工藝與性能上已接近國(guó)際先進(jìn)水平，為大模型訓(xùn)練和推理提供了硬件保障。

中游：云計(jì)算與算力服務(wù)企業(yè)訂單飽滿，尤其是面向大模型推理與行業(yè)定制化AI服務(wù)的算力租賃業(yè)務(wù)，收入增長(zhǎng)顯著加快。

下游：應(yīng)用企業(yè)的商業(yè)化也進(jìn)入加速期。醫(yī)療領(lǐng)域，AI輔助診斷的落地率持續(xù)提高；金融領(lǐng)域，智能風(fēng)控與投研輔助已進(jìn)入實(shí)際運(yùn)營(yíng)階段；制造業(yè)與交通運(yùn)輸行業(yè)也在探索AI賦能的自動(dòng)化與調(diào)度優(yōu)化方案。更值得關(guān)注的是，已有多家企業(yè)在半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告中披露盈利同比大幅增長(zhǎng)，顯示產(chǎn)業(yè)鏈已從單純的技術(shù)炒作階段，逐步進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)周期，這對(duì)于ETF的中長(zhǎng)期配置價(jià)值構(gòu)成有力支撐。 

政策與業(yè)績(jī)雙輪驅(qū)動(dòng)，關(guān)注創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國(guó)泰（159388） 

人工智能板塊兼具高成長(zhǎng)性與政策確定性，中長(zhǎng)期投資邏輯清晰。首先，從全球視角看，AI產(chǎn)業(yè)正處于由技術(shù)突破向大規(guī)模應(yīng)用轉(zhuǎn)化的臨界點(diǎn)，行業(yè)景氣度高且增長(zhǎng)曲線陡峭。其次，國(guó)內(nèi)在大模型研發(fā)、算力安全可控以及行業(yè)應(yīng)用等環(huán)節(jié)持續(xù)加碼投入，使得國(guó)產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中逐漸形成差異化優(yōu)勢(shì)。感興趣的投資者可以關(guān)注20cm標(biāo)的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159388）。