每經記者｜李娜    每經編輯｜葉峰    

8月19日，寒武紀早盤股價突破1000元大關，一度成為當前A股第二只千元股，市值一度超4000億元，但隨后沖高回落。而自7月10日以來，該股累計漲幅超74%。

回顧寒武紀上市五年，基金持倉從上市初期謹慎試水轉變?yōu)橹貍}布局。截至2025年二季度末，重倉持有寒武紀的公募基金數量達397只，涉及79家基金公司，持股總量為6300.38萬股。

寒武紀盤中突破千元

寒武紀今日盤中表現強勢但波動劇烈，早盤一度大漲超5%，股價首次突破1000元大關，最高觸及1001.1元/股，一度成為當前A股第二只千元股，市值一度突破4000億元；不過隨后沖高回落，最終收報933.98元/股。自7月10日至今，該股的累計漲幅已經超過74%

今日，寒武紀還發(fā)生了一筆大宗交易，成交0.9萬股，金額840.58萬元，成交價933.98元，與當日收盤價持平。該交易買賣方營業(yè)部分別為華泰證券泰州分公司和海通證券上海嘉定區(qū)洪德路營業(yè)部。

2025年一季度，寒武紀營收達到11.11億元，逼近2024年全年11.74億元的規(guī)模；歸母凈利潤3.55億元。

值得注意的是，寒武紀于今年6月曾發(fā)布2025年度向特定對象發(fā)行A股股票的公告，擬投入面向大模型的芯片平臺和軟件平臺研發(fā)項目，為產品持續(xù)迭代奠定基礎。7月18日，寒武紀公告定增方案調整募集資金總額從不超過49.8億元調整為不超過39.9億元。

基金持倉變遷：從謹慎試水到重倉布局

自寒武紀2020年7月上市以來，基金對其的態(tài)度是怎樣的呢？從基金披露的半年報以及年報中發(fā)現，公募基金對寒武紀的參與度持續(xù)提升，持倉規(guī)模在波動中不斷擴張。

如上圖所示，寒武紀上市后基金持倉表現大致可分為三個階段：

Wind數據顯示，2020年末，共有78家基金公司旗下的220只基金持有寒武紀，但其持股總數量只有131.46萬股，持股總市值也只有1.89億元。2021年中報顯示持倉有所回落，但在當年年末大幅飆升，基金持有寒武紀的總量也增至1521.42 萬股，持有其的基金數量也回升至92只。

2022年至2023年上半年，可以看到基金在這段時間穩(wěn)步買入寒武紀。Wind數據顯示，截至2023年6月底，公募基金持有寒武紀的總量躍升至8494.93萬股，持有基金數量增至576只、持有的基金公司家數持續(xù)增加至96家。而2023年上半年，寒武紀的股價從年初的不足55元，上漲至188元，區(qū)間漲幅達到了244.57%。

最后則是2023下半年以來，基金對寒武紀的熱情仍在增長。截至2024年末，共有121家基金公司旗下的1158只基金持有寒武紀，持有數量達到了9694.4萬股。

Wind數據顯示，截至2025年6月底，重倉持有寒武紀的公募基金數量達397只，涉及79家基金公司，持股總量為6300.38萬股，占流通股比15.09%，持股總市值高達378.97億元，顯示出機構對其長期價值的認可。

從基金公司來看，二季度末華夏基金和易方達基金為持倉主力，持股數量分別為 1664.42 萬股、1208.54 萬股。此外，二季度增持動作最大的是嘉實基金，期間買入144.79萬股，旗下基金重倉持股數量達496.91萬股。從基金類型分布來看，指數型基金成為配置主力，被動指數型基金144只，增強指數型基金33只，兩類指數型基金合計 177只，占基金總數的44.58%，接近一半比例。

不過，當下二季度基金經理們對寒武紀的看法存在明顯分歧，樂觀者堅定看好其高成長性和國產替代的宏大敘事，而謹慎者則更擔心大幅上漲后的高估值和潛在的風險。

長江證券曾研究指出，模型能力提升和未來應用繁榮趨勢下AI芯片中長期天花板進一步抬升，AI算力芯片行業(yè)市值天花板進一步打開。前期英偉達芯片恢復供應H20的行業(yè)壓制預期逐漸消化，行業(yè)需求旺盛，寒武紀在國產AI芯片競爭力突出，總量和份額雙升邏輯不改。

封面圖片來源：每日經濟新聞