每經(jīng)記者｜張寶蓮    每經(jīng)編輯｜文多    

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖

8月21日晚，科大訊飛（002230.SZ，股價(jià)52.22元，市值1207億元）發(fā)布半年報(bào)。公司上半年?duì)I業(yè)收入為109.11億元，同比增長17.01%，半年度營收首次破百億元大關(guān)。上半年公司實(shí)現(xiàn)毛利43.89億元，同比增長17.12%，歸母凈利潤為-2.39億元，虧損額同比收窄，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-7.72億元。

同日，科大訊飛發(fā)布定增公告，計(jì)劃向特定對(duì)象發(fā)行股票數(shù)量不超過1億股（含本數(shù)），占這次發(fā)行前公司總股本的4.33%。預(yù)計(jì)募集資金40億元，其中8億元用于星火教育大模型及典型產(chǎn)品，32億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

8月22日下午，科大訊飛舉辦2025年半年度業(yè)績說明會(huì)。公司實(shí)控人、董事長劉慶峰，副總裁、董事會(huì)秘書江濤等參與業(yè)績討論并回答投資者提問。

關(guān)于這次定增，劉慶峰認(rèn)為，增強(qiáng)資本實(shí)力、推動(dòng)以大模型為代表的技術(shù)向產(chǎn)業(yè)落地至關(guān)重要。具體到業(yè)務(wù)布局上，公司將重點(diǎn)投入教育領(lǐng)域：一是聚焦課堂教學(xué)場景，研發(fā)新一代智慧黑板與教師助手，二是推動(dòng)大模型技術(shù)在學(xué)習(xí)機(jī)產(chǎn)品中的應(yīng)用，以進(jìn)一步顯著提升教育大模型的性能。

C端業(yè)務(wù)增長最快

據(jù)江濤介紹，從營收結(jié)構(gòu)變化看，報(bào)告期內(nèi)，科大訊飛在G/B/C（政府/企業(yè)/消費(fèi)者）端營業(yè)收入比重為26%、42%、32%。而C端業(yè)務(wù)增長速度最快，營收增速達(dá)到38%，且回款率高。C端業(yè)務(wù)中的AI（人工智能）學(xué)習(xí)機(jī)產(chǎn)品，在上半年實(shí)現(xiàn)收入翻倍增長。

分類來看，公司產(chǎn)品主要分為智慧教育、智慧醫(yī)療、開放平臺(tái)及消費(fèi)者業(yè)務(wù)、智慧城市、智慧汽車等類型。開放平臺(tái)及消費(fèi)者業(yè)務(wù)、智慧教育這兩類產(chǎn)品是公司的重要收入來源，二者在今年上半年分別貢獻(xiàn)營業(yè)收入總額的36%、32.36%。

研發(fā)支出上，上半年，科大訊飛研發(fā)費(fèi)用為23.92億元，同比增長9.17%，金額占營收21.92%。據(jù)悉，與星火大模型核心技術(shù)相關(guān)的投入在上半年增加了8200萬元。

另外，公司銷售費(fèi)用支出增速較快，上半年達(dá)到20.86億元，同比增長28.28%。據(jù)了解，上半年，公司用于行業(yè)應(yīng)用的產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用和市場推廣支出增加1.8億元，C端硬件產(chǎn)品渠道營銷推廣費(fèi)用增加3.42億元，同比增長90.9%。

回款方面，公司上半年實(shí)現(xiàn)銷售回款103.61億元，同比增長14.99%，半年度回款首次破百億元。公司將回款清欠列為年度重點(diǎn)專項(xiàng)并積極優(yōu)化、創(chuàng)新清欠機(jī)制，實(shí)現(xiàn)3年中回款率持續(xù)提升。

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為何在此時(shí)進(jìn)行定增？

定增方面，上市公司股東安徽言知科技有限公司（簡稱“言知科技”）計(jì)劃以不低于2.5億元（含本數(shù)）、不超過3.5億元（含本數(shù)）的金額認(rèn)購。言知科技系劉慶峰控制的企業(yè)。截至今年上半年末，言知科技持有公司2.48%股權(quán)。

有機(jī)構(gòu)投資者提問，為何會(huì)選擇在此刻進(jìn)行定增？

劉慶峰表示，當(dāng)前市場競爭的核心背景是大模型技術(shù)引領(lǐng)的人工智能行業(yè)大趨勢(shì)，海外巨頭與國內(nèi)創(chuàng)業(yè)公司均在加大投入與布局。一方面，以大模型為核心業(yè)務(wù)的創(chuàng)業(yè)公司持續(xù)獲得融資，另一方面，國內(nèi)大廠也在該領(lǐng)域積極投資，這表明人工智能行業(yè)紅利正快速到來。

“為什么要讓言知科技跟投，首先是想讓大家看到，我們對(duì)科大訊飛的未來、對(duì)大模型這次發(fā)展所帶來的戰(zhàn)略機(jī)遇充滿信心。”劉慶峰說。

公告顯示，言知科技不參與本次發(fā)行定價(jià)的競價(jià)過程，但接受其他發(fā)行對(duì)象的競價(jià)結(jié)果，并與其他發(fā)行對(duì)象以相同價(jià)格認(rèn)購本次發(fā)行的股票。

劉慶峰表示，在本輪股市上漲過程中，科大訊飛實(shí)際漲幅并不大。公司愿意在相同價(jià)格下以真金白銀投入，且不采用實(shí)際控制人鎖價(jià)模式，而是通過市場競價(jià)方式參與投資，無論最終價(jià)格高低均會(huì)同等投入。