9月9日早盤(pán)，港股三大指數(shù)集體高開(kāi)。開(kāi)盤(pán)后，恒生科技指數(shù)漲幅持續(xù)拉大，一度漲超1.5%，恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上漲，持倉(cāng)股中，阿里健康、快手、京東集團(tuán)、網(wǎng)易、蔚來(lái)、阿里巴巴、騰訊控股等漲幅居前，其中騰訊控股一度漲近1.5%，股價(jià)一度觸及627港元，創(chuàng)年內(nèi)新高。

近期AI方面催化不斷，恒生科技或再度迎來(lái)AI敘事。具體來(lái)看，政策端，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見(jiàn)》，機(jī)構(gòu)認(rèn)為《意見(jiàn)》通過(guò)設(shè)定可量化目標(biāo)和階段性時(shí)間線(xiàn)，有望強(qiáng)化政策執(zhí)行的確定性與產(chǎn)業(yè)落地的可預(yù)期性。產(chǎn)業(yè)端，阿里通義千問(wèn)發(fā)布Qwen3-Max-Preview，參數(shù)量達(dá)到1T，在中英文理解、復(fù)雜指令遵循、工具調(diào)用等維度實(shí)現(xiàn)了顯著增強(qiáng)，同時(shí)大幅減少知識(shí)幻覺(jué)。天風(fēng)證券指出，隨著政策逐步落地，疊加模型能力持續(xù)迭代、AI成本進(jìn)一步下降，中國(guó)AI滲透率有望加速提升，持續(xù)看好中國(guó)AI價(jià)值重估行情。

以恒生科技指數(shù)ETF（513180）為代表的港股科技板塊，當(dāng)前仍處于歷史相對(duì)低估區(qū)間。在南向資金持續(xù)不斷流入、美國(guó)新一輪降息周期有望啟動(dòng)的背景下，港股9月或迎內(nèi)外資共振，而外部流動(dòng)性敏感、此前受壓制較多的恒生科技則有望迎來(lái)“補(bǔ)漲”行情。此外，反內(nèi)卷政策不斷推進(jìn)，疊加阿里巴巴財(cái)報(bào)超預(yù)期、AI大模型快速迭代，恒生科技有望從“外賣(mài)內(nèi)卷”回歸AI敘事，估值重構(gòu)可期。（場(chǎng)外聯(lián)接A/C：013402/013403）。