每經(jīng)記者｜趙李南    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

9月11日，芯原股份（688521.SH，停牌，804億元）公告稱，其擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買芯來智融半導(dǎo)體科技（上海）有限公司（以下簡稱芯來科技）股權(quán)并募集配套資金。

芯原股份表示，根據(jù)上海證券交易所的相關(guān)規(guī)定，經(jīng)公司申請(qǐng)，公司股票將于2025年9月12日開市起復(fù)牌。

布局半導(dǎo)體CPU IP設(shè)計(jì)

芯原股份于2020年上市，被譽(yù)為“中國半導(dǎo)體IP（集成電路模塊）第一股”。

根據(jù)IPnest統(tǒng)計(jì)，2024年，芯原股份的半導(dǎo)體IP授權(quán)業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率位列中國第一，全球第八；知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)使用費(fèi)收入排名全球第六。根據(jù)各類公開信息，芯原股份IP種類在全球排名前十的IP企業(yè)中排名前二。

據(jù)芯原股份公告，此次并購的標(biāo)的芯來科技，是中國本土首批RISC-V（一種基于精簡指令集原則的開放指令集架構(gòu)）CPU（中央處理器）IP提供商之一，成立于2018年，目前擁有員工100余人，已累計(jì)開發(fā)數(shù)十款I(lǐng)P產(chǎn)品。

“芯來科技在全球已授權(quán)客戶超300家，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于AI、汽車電子、工業(yè)控制、5G通信、物聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)安全、存儲(chǔ)等多個(gè)領(lǐng)域。”芯原股份表示。

對(duì)于此次交易，芯原股份稱：“將完善芯原核心處理器IP+CPU IP的全棧式異構(gòu)計(jì)算版圖，同時(shí)也將強(qiáng)化公司AI（人工智能）ASIC（一種為專門目的而設(shè)計(jì)的集成電路）的設(shè)計(jì)靈活度和創(chuàng)新能力，提升公司關(guān)鍵業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭力。”

同時(shí)，芯原股份認(rèn)為，其與芯來科技也將在客戶資源方面實(shí)現(xiàn)協(xié)同。

芯原股份表示，芯來科技的CPU IP基于開放、簡潔、可模塊化擴(kuò)展的RISC-V指令集，其下游應(yīng)用廣泛。

“上市公司與標(biāo)的公司的下游應(yīng)用領(lǐng)域均覆蓋了汽車電子、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等重要市場(chǎng)領(lǐng)域。本次交易有利于雙方在客戶資源及生態(tài)方面進(jìn)行深度整合，并通過全棧式平臺(tái)化技術(shù)服務(wù)，以及可定制化的差異設(shè)計(jì)，進(jìn)一步挖掘細(xì)分場(chǎng)景的客戶需求，以及提供更便捷高效的技術(shù)服務(wù)，從而擴(kuò)大客戶群體、拓展服務(wù)深度、增加用戶黏性。”芯原股份稱。

股份支付費(fèi)用是標(biāo)的虧損的重要原因

從芯來科技的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，2023年、2024年及2025年1月至3月，公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6945.99萬元、7794.70萬元及616.34萬元，凈利潤分別為-3179.20萬元、-4401.99萬元及-2116.44萬元，呈現(xiàn)連續(xù)虧損狀態(tài)。

圖片來源：芯原股份公告截圖

深入分析可發(fā)現(xiàn)，芯來科技的虧損并非由于核心業(yè)務(wù)盈利能力不足，而是受到高額股份支付費(fèi)用的影響。

數(shù)據(jù)顯示，2023年、2024年及2025年1月至3月，芯來科技的股份支付相關(guān)費(fèi)用分別為3096.29萬元、3640.25萬元及906.70萬元。

“報(bào)告期內(nèi)，剔除股份支付影響，標(biāo)的公司已接近實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。”芯原股份稱。

事實(shí)上，芯來科技的主要業(yè)務(wù)——半導(dǎo)體IP授權(quán)服務(wù)的毛利率水平較高，毛利率超過90%。

針對(duì)芯來科技未盈利情況，芯原股份解釋稱，芯來科技所處半導(dǎo)體行業(yè)具有技術(shù)密集、研發(fā)投入大等特征，標(biāo)的公司作為RISC-V CPU IP的領(lǐng)先企業(yè)，持續(xù)保持較高研發(fā)投入，以提升整體研發(fā)水平并推動(dòng)產(chǎn)品線的拓展與升級(jí)，保持領(lǐng)先地位。

“為了進(jìn)一步建立、健全公司長效激勵(lì)機(jī)制，吸引和留住優(yōu)秀人才，標(biāo)的公司對(duì)員工實(shí)施了較大力度和范圍的股權(quán)激勵(lì)，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)股份支付費(fèi)用較高。”芯原股份表示。

此外，截至公告發(fā)布日，本次交易相關(guān)的審計(jì)、評(píng)估工作尚未完成，芯來科技的最終交易價(jià)格將以符合證券法規(guī)定的評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告結(jié)果為基礎(chǔ)，由交易雙方協(xié)商確定。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1446647763