每經(jīng)記者｜溫夢華    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

近日，曾憑借“一個人的小酒”爆火的RIO（銳澳）背后母公司百潤股份一則重磅消息引發(fā)關(guān)注——公告顯示，百潤股份控股股東、實(shí)控人劉曉東擬轉(zhuǎn)讓持有的百潤股份6300萬股股份，占公司總股本的6.01%，轉(zhuǎn)讓價款為14.7億元。而對于此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因，公司稱是為上市公司豐富股東結(jié)構(gòu)，引入促進(jìn)上市公司發(fā)展的資源。

一直以來，預(yù)調(diào)雞尾酒都是百潤股份的主力業(yè)務(wù)。百潤股份能迅速擴(kuò)張，并在資本市場占有一席之地，銳澳雞尾酒功不可沒。有公開數(shù)據(jù)顯示，銳澳對百潤股份的營收貢獻(xiàn)一度超過九成。

然而，在低度酒趨勢之下，以預(yù)調(diào)雞尾酒、氣泡酒、果酒、米酒等為主的“微醺經(jīng)濟(jì)賽道”正在變得愈發(fā)擁擠。近年來，百潤股份預(yù)調(diào)雞尾酒業(yè)績承壓明顯。面對愈發(fā)“內(nèi)卷”的市場，百潤股份將目光轉(zhuǎn)向烈酒業(yè)務(wù)，試圖尋找新的增長曲線。

實(shí)控人擬14.7億元轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)，公司上半年?duì)I收、凈利潤均同比下滑

從公告來看，劉曉東擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式向劉建國轉(zhuǎn)讓其持有的6300萬股（占公司總股本的6.01%）以及由此所衍生的所有股東權(quán)益，股份轉(zhuǎn)讓價款為14.70億元，每股轉(zhuǎn)讓價格為23.337元。此次標(biāo)的股份轉(zhuǎn)讓價款以協(xié)議簽署日前一日上市公司股價收盤價九折計(jì)算。

本次權(quán)益變動后，劉曉東持股比例將從40.59%降至34.58%，仍為公司控股股東、實(shí)際控制人；劉建國將成為公司持股5%以上股東。

據(jù)公開資料，劉建國持有上海奔騰企業(yè)集團(tuán)100%股權(quán)，同時持有上市公司HONMA公司（本間高爾夫）38.72%的股份。

百潤股份表示，本次轉(zhuǎn)讓是為上市公司豐富股東結(jié)構(gòu)，引入促進(jìn)上市公司發(fā)展的資源；劉建國此次買入屬于長期財(cái)務(wù)投資，不謀求參與上市公司管理。

說起百潤股份，其曾憑借預(yù)制雞尾酒品牌RIO（銳澳）迅速在雞尾酒市場崛起，股價更是一路飆升。Choice數(shù)據(jù)顯示，自2011年3月百潤股份上市至今，公司股價累計(jì)上漲803%。

2015年，百潤股份將預(yù)調(diào)雞尾酒業(yè)務(wù)并入上市公司，隨后預(yù)調(diào)雞尾酒業(yè)務(wù)和香精業(yè)務(wù)成為公司營收的“兩大支柱”。財(cái)報(bào)顯示，2015年百潤股份的營收、凈利潤均實(shí)現(xiàn)大幅增長，分別同比增長107.28%、74.36%。

然而，近兩年來，隨著酒產(chǎn)業(yè)邁入深度調(diào)整期，酒類市場競爭愈發(fā)激烈，百潤股份的業(yè)績增速明顯放緩。

從數(shù)據(jù)來看，2022年~2024年，公司營收分別同比增長-0.04%、25.85%、-6.61%；歸屬于上市公司股東的凈利潤則分別同比增長-21.74%、55.28%、-11.15%。而今年上半年，公司營收、歸屬于上市公司股東的凈利潤則均出現(xiàn)下滑，分別同比下滑-8.56%、-3.32%。

預(yù)調(diào)雞尾酒業(yè)績承壓，押寶威士忌賽道尋找新“爆款”

作為國內(nèi)預(yù)調(diào)雞尾酒市場“首個吃螃蟹者”，預(yù)調(diào)雞尾酒是撐起百潤股份營收大旗的“王牌業(yè)務(wù)”。早在2015年，預(yù)調(diào)雞尾酒對公司的營收貢獻(xiàn)就已超九成，高度依賴預(yù)調(diào)雞尾酒市場。

但近年來，在低度酒趨勢之下，以預(yù)調(diào)雞尾酒、氣泡酒、果酒、米酒等為主的“微醺經(jīng)濟(jì)賽道”正在變得愈發(fā)擁擠，預(yù)調(diào)雞尾酒的“日子”也不好過。

財(cái)報(bào)顯示，2022年~2024年，百潤股份預(yù)調(diào)雞尾酒（含氣泡水等）營收分別為22.57億元、28.84億元、26.77億元。其中，2022年、2024年該業(yè)務(wù)的營收均出現(xiàn)同比下滑。此外，公司預(yù)調(diào)雞尾酒（含氣泡水等）的銷量在2024年也出現(xiàn)下滑。

面對雞尾酒增長乏力的局面，百潤股份將目光瞄準(zhǔn)了威士忌等烈酒賽道，不斷加碼布局，試圖尋找下一個“爆款”，開拓新增長點(diǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞·將進(jìn)酒》記者注意到，在今年3月和6月，百潤股份分別發(fā)布了“百利得”單一調(diào)和威士忌系列產(chǎn)品和“崍州”單一麥芽威士忌系列產(chǎn)品，累計(jì)推出10個以上的SKU。

據(jù)悉，上述威士忌產(chǎn)品均來自位于成都的崍州蒸餾廠。該廠占地219畝，是中國規(guī)模最大的威士忌酒廠，也是全球少數(shù)同時具備麥芽壺式蒸餾線和連續(xù)式柱式谷物蒸餾線的酒廠。今年6月，崍州蒸餾廠累計(jì)灌桶數(shù)量達(dá)到50萬桶。

值得注意的是，根據(jù)今年半年報(bào)披露信息，公司主營業(yè)務(wù)的產(chǎn)品分類中，以往的“預(yù)調(diào)雞尾酒（含氣泡水等）”改為了“酒類產(chǎn)品”，足以看出公司對威士忌等烈酒業(yè)務(wù)的重視。

當(dāng)下，國內(nèi)威士忌市場大部分被帝亞吉?dú)W、保樂力加等國外品牌占據(jù)，國產(chǎn)威士忌市場占比相對較小，而百潤股份或許看中的正是威士忌快速增長市場中的國產(chǎn)替代機(jī)會。

據(jù)《中國威士忌產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》，我國威士忌酒的市場規(guī)模已經(jīng)從2013年的12.88億元發(fā)展到2023年的55億元。同時，中國境內(nèi)威士忌項(xiàng)目已從2023年的24家增至2024年的45家。

不過，威士忌行業(yè)具有高門檻、長周期的特點(diǎn)，這意味著大量資金投入和長期等待；同時，除了跨國巨頭，青島啤酒、洋河股份、郎酒等也紛紛布局，威士忌市場競爭激烈。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，第一批國產(chǎn)威士忌產(chǎn)品將于2025年左右集中面市，未來2~3年或?qū)⑹菄a(chǎn)威士忌批量上市期。

新玩家不斷、產(chǎn)品扎堆涌現(xiàn)之下，百潤股份能否在國產(chǎn)威士忌市場占據(jù)一席之地，《每日經(jīng)濟(jì)新聞·將進(jìn)酒》記者也將持續(xù)關(guān)注。

封面圖片來源：圖片來源：每經(jīng)記者 張韻 攝