每經(jīng)記者｜胥帥    每經(jīng)編輯｜段煉 文多    

9月29日晚間有新能源電池產(chǎn)業(yè)的大新聞，行業(yè)龍頭寧德時(shí)代（300750.SZ）罕見(jiàn)地以增資入股方式，擬對(duì)另一家上市公司的子公司實(shí)現(xiàn)控股。

富臨精工（300432.SZ）公告稱(chēng)，富臨精工與寧德時(shí)代擬向江西升華新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“江西升華”）增資35.6億元，其中寧德時(shí)代擬增資25.63億元，增資后的持股比例為51%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者測(cè)算發(fā)現(xiàn)，寧德時(shí)代3月就已入股江西升華。江西升華為何讓寧德時(shí)代一再青睞？答案或在磷酸鐵鋰材料里的高壓實(shí)密度路線(xiàn)上。

9月30日開(kāi)盤(pán)，寧德時(shí)代A股港股股價(jià)雙雙上漲。截至中午休市，寧德時(shí)代A股漲超1%，港股漲近3%。

4億元后是25.6億元

寧德時(shí)代一年內(nèi)擬再度投資標(biāo)的公司

9月29日晚間，富臨精工披露，其與寧德時(shí)代擬共同對(duì)江西升華增資擴(kuò)股，富臨精工擬增資10億元，認(rèn)購(gòu)江西升華新增注冊(cè)資本8.13億元，寧德時(shí)代擬增資25.6億元，認(rèn)購(gòu)江西升華新增注冊(cè)資本20.8億元。本次交易完成后，寧德時(shí)代持有江西升華的股權(quán)比例為51%，富臨精工持有江西升華的股權(quán)比例為47.4096%。

這意味著寧德時(shí)代計(jì)劃代替富臨精工成為江西升華的控股股東。

此事預(yù)計(jì)將構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。富臨精工副董事長(zhǎng)李鵬程向記者表示，涉及這類(lèi)型的重大資產(chǎn)重組時(shí)只需要走簡(jiǎn)易程序，不需要停牌。

今年3月，寧德時(shí)代首次宣布戰(zhàn)略入股江西升華，以4億元認(rèn)購(gòu)江西升華新增注冊(cè)資本3.39億元，交易完成后對(duì)江西升華持股18.78%。如今，半年時(shí)間過(guò)去了，寧德時(shí)代已是再次計(jì)劃增資江西升華。

寧德時(shí)代對(duì)江西升華的“偏愛(ài)”不只是如此。向來(lái)是電池龍頭的它甚至要以支付預(yù)付款的形式鎖定江西升華的磷酸鐵鋰產(chǎn)能。

今年6月，雙方簽訂補(bǔ)充協(xié)議，寧德時(shí)代向江西升華支付5億元預(yù)付款，支持其江西基地（16萬(wàn)噸/年產(chǎn)能）和“四川三期”項(xiàng)目（20萬(wàn)噸/年產(chǎn)能）建設(shè)。江西升華承諾2025年—2029年期間100%產(chǎn)能優(yōu)先用于生產(chǎn)符合寧德時(shí)代要求的材料，寧德時(shí)代承諾期間每年采購(gòu)量不低于江西升華承諾產(chǎn)能的80%。

業(yè)內(nèi)人士：高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰

去年的市場(chǎng)占比在10%以上

寧德時(shí)代為何對(duì)江西升華一再偏愛(ài)？李鵬程表示，雙方將以更大的格局、更多的資源合力提升高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，將進(jìn)一步提升江西升華的盈利能力和行業(yè)地位。在做大做強(qiáng)、提質(zhì)增效過(guò)程中，以更大的勇氣、更多的努力抓住產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，拓展經(jīng)營(yíng)格局，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

經(jīng)過(guò)多年積累和不斷迭代，江西升華的高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰產(chǎn)品具備技術(shù)性能優(yōu)勢(shì)。本次擬共同增資江西升華，有利于進(jìn)一步導(dǎo)入戰(zhàn)略股東的資源，并優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，增量現(xiàn)金擬用于江西升華主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展，有利于進(jìn)一步提升江西升華盈利能力，進(jìn)一步提升江西升華競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

“這個(gè)產(chǎn)業(yè)非常大，需要有這樣大資金量的投資。如果只是富臨精工單獨(dú)投，未來(lái)會(huì)面臨很多不確定性，（高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰）需求和技術(shù)迭代空間都很大。寧德時(shí)代則是龍頭，它下場(chǎng)直接投資能共同做強(qiáng)這一路線(xiàn)?！崩铢i程介紹。

盡管富臨精工讓出了江西升華控股權(quán)，但也減少了“押注”技術(shù)路線(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。李鵬程透露：“寧德時(shí)代是相對(duì)控股，我們公司仍然是核心股東，會(huì)在公司治理、決策上共同來(lái)推進(jìn)?！?/span>

觀(guān)研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國(guó)高壓實(shí)密鐵鋰行業(yè)現(xiàn)狀深度研究與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告（2025年~2032年）》顯示，高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰是第四代磷酸鐵鋰，性能優(yōu)異且溢價(jià)能力更強(qiáng)。真鋰研究院院長(zhǎng)墨柯9月29日向記者表示，磷酸鐵鋰電池的主要問(wèn)題是能量密度不高，高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰材料能夠在一定程度上解決這個(gè)問(wèn)題，它“是大方向”。

2024年，以寧德時(shí)代神行電池、蜂巢能源短刀電池為代表的“鐵鋰系”快充加速裝車(chē)，高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰的需求逐漸起量。然而高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰的市場(chǎng)占比并不高，墨柯說(shuō)：“去年底高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰材料在整個(gè)磷酸鐵鋰市場(chǎng)的占比在10%多一點(diǎn)”。

富臨精工也在為高壓實(shí)密度鐵鋰的放量做準(zhǔn)備。今年7月，富臨精工和川發(fā)龍蟒（002312.SZ）合作，共同投資設(shè)立合資公司，新建新型高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰正極材料項(xiàng)目與前驅(qū)體項(xiàng)目。2024年，富臨精工鋰電正極材料業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為48.29億元，同比上升71.99%，高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰占比100%。2024年，富臨精工高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰產(chǎn)能14.42萬(wàn)噸，產(chǎn)量12.82萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率達(dá)88.95%。

（聲明：文章內(nèi)容 和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

記者|胥帥

編輯|段煉?文多?杜波

校對(duì)|金冥羽

封面圖片：視覺(jué)中國(guó)（圖文無(wú)關(guān)）

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