昨夜，金價遭遇重挫，倫敦金現(xiàn)跌超5%，今日開盤延續(xù)下跌態(tài)勢。黃金基金ETF（518800）盤中跌超5%。

就金價大幅回調，相關機構表示隨著地緣政治出現(xiàn)緩和消息，特朗普在貿(mào)易態(tài)度上的軟化，避險情緒快速降溫。此外，當前金銀價格已重回歷史高位區(qū)間，短期下行風險逐漸累積，貴金屬市場出現(xiàn)快速調整和獲利了結情緒。

高臺跳水后，黃金還值得布局嗎？

黃金的“崛起”本質反映的是美元信用走弱的現(xiàn)實。

歷史上，美元與黃金保持穩(wěn)定關系。但是近年來，隨著美元在國際貨幣體系的主導性地位減弱，黃金正逐步獨立于美元體系。近期金價的獨立上漲，顯示了其作為避險資產(chǎn)的獨特價值。

短期快速上漲使得金價估值過高，投資者鎖定利潤需求大是金價回調的主要原因。此外，據(jù)央視新聞報道，歐洲領導人發(fā)表聯(lián)合聲明支持通過談判推動俄烏?；?，進一步削弱了避險需求。

從長期視角來看，黃金的核心配置價值仍未改變。

美元信用體系的根基正經(jīng)歷布雷頓森林體系崩潰以來最嚴峻的結構性松動，近年來美國政府債務規(guī)模持續(xù)膨脹，國債市場承接能力明顯減弱，市場對美國債務可持續(xù)性的憂慮日益加劇。

隨著美國財政赤字持續(xù)擴大，大規(guī)模發(fā)行國債勢必削弱美元信用，而黃金作為“美元的鏡像”，便成為了對沖貨幣貶值的核心工具。各國央行的持續(xù)增持進一步強化了這一趨勢。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月，央行黃金儲備升至7406萬盎司，較前月增加4萬盎司，實現(xiàn)連續(xù)第十一個月增持。

對于長期看好黃金投資機會的投資者來說，當前金價大幅回調，或是布局的較好時機。

如何布局黃金投資機會？

（1）黃金基金ETF（518800）

黃金基金ETF（518800）持有的基礎資產(chǎn)是上海黃金交易所掛牌交易的黃金現(xiàn)貨合約（AU99.99），它直接對應著存放在上金所金庫中的實物黃金，并可以通過合約提取。因此，投資黃金基金ETF，本質上就等同于直接投資了實物黃金。

黃金基金ETF其價格漲跌幅緊密跟隨AU9999現(xiàn)貨合約，也就是國內(nèi)的黃金價格。根據(jù)基金合同規(guī)定，持有黃金現(xiàn)貨的比例不低于基金資產(chǎn)的90%。

（2）黃金股票ETF（517400）

黃金股票ETF（517400）跟蹤中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)，涵蓋了黃金的全產(chǎn)業(yè)鏈相關股票，包括上游礦端的開采、中游加工以及下游的消費。黃金股票ETF本身是權益資產(chǎn)，存在高波動特性，需根據(jù)自身的投資需求進行資產(chǎn)的配置。

（3）礦業(yè)ETF（561330）

礦業(yè)ETF（561330）跟蹤中證有色金屬礦業(yè)主題指數(shù)，成分股數(shù)量為37只，前十大成分股占比57.51%，龍頭股集中。成分股中，“銅+黃金+鋰”占比為51.8%，既可以把握黃金的上漲空間，也可以捕捉鋰電、銅礦的反彈機會。

風險提示：提及個股僅供分析參考，不代表投資建議。提及基金為指數(shù)型基金，主要采用完全復制策略，其風險收益特征與標的指數(shù)所表征的市場組合的風險收益特征相似。提及基金風險收益特征各不相同，如需購買相關基金產(chǎn)品,請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評,并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品。以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾?；鹩酗L險，投資需謹慎。