每日經(jīng)濟(jì)新聞 2025-06-30 16:45:12
6月30日,普祥健康控股有限公司向港交所首次呈交上市申請(qǐng)文件。申請(qǐng)文件顯示,普祥健康擬將募集資金用于拓展內(nèi)地及海外業(yè)務(wù)、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合服務(wù)、數(shù)字化和智能化等。按2024年體系內(nèi)收入計(jì),普祥健康在華北地區(qū)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合服務(wù)提供商中排名第二。普祥健康稱,其收入主要依賴普祥腫瘤醫(yī)院、普祥中醫(yī)院及大黃莊醫(yī)院,未來或仍將持續(xù)。
每經(jīng)記者|蔡鼎 每經(jīng)編輯|陳俊杰
港交所官網(wǎng)6月30日披露,總部位于北京,創(chuàng)立于2004年6月的普祥健康控股有限公司(Puxiang Healthcare Holding Limited,以下簡(jiǎn)稱“普祥健康”)向港交所首次呈交上市申請(qǐng)文件,申萬宏源(香港)、農(nóng)銀國(guó)際為其聯(lián)席保薦人。由于這是普祥健康首次呈交的版本,因此文件中并未披露擬發(fā)行的股份數(shù)量以及擬募集資金數(shù)據(jù)。
申請(qǐng)文件顯示,普祥健康擬將最終募集的資金分別用于拓展公司在內(nèi)地及海外地區(qū)的業(yè)務(wù)、拓展醫(yī)養(yǎng)結(jié)合服務(wù)、推進(jìn)業(yè)務(wù)流程的數(shù)字化和智能化、實(shí)施多元化支付和結(jié)算系統(tǒng),以及用于運(yùn)營(yíng)資金及其他一般企業(yè)用途。不過,公司也未披露每項(xiàng)募投項(xiàng)目的使用資金占比。
文件援引第三方機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)稱,按2024年體系內(nèi)收入計(jì),普祥健康在華北地區(qū)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合服務(wù)提供商中排名第二。公司在北京等人口密集且老齡化程度較高的區(qū)域戰(zhàn)略布局了13家醫(yī)療機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)?!睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,普祥健康過去3年主要的營(yíng)收均來自普祥腫瘤醫(yī)院、普祥中醫(yī)院及大黃莊醫(yī)院,且占比逐年提升。去年,3家醫(yī)院為普祥健康貢獻(xiàn)了超70%的營(yíng)收。
招股書顯示,普祥健康是中國(guó)華北地區(qū)的醫(yī)養(yǎng)結(jié)合服務(wù)提供商。不同于傳統(tǒng)的養(yǎng)老資產(chǎn)運(yùn)營(yíng),公司致力于為社區(qū)中老年人提供包括臨床診療、康復(fù)護(hù)理、安寧療護(hù)及其他延伸服務(wù)在內(nèi)的一體化服務(wù)。灼識(shí)咨詢報(bào)告顯示,按2024年體系內(nèi)收入計(jì),普祥健康在華北地區(qū)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合服務(wù)提供商中排名第二。同一數(shù)據(jù)顯示,2022至2024年間公司在該地區(qū)前五大醫(yī)養(yǎng)結(jié)合服務(wù)提供商中收入增速排名第一。2024年,公司的老年患者比例在市場(chǎng)前五大服務(wù)提供商中排名第一。
普祥健康稱,其醫(yī)養(yǎng)資產(chǎn)具備顯著的區(qū)位優(yōu)勢(shì)及先發(fā)優(yōu)勢(shì)。自2005年首家醫(yī)療機(jī)構(gòu)投入運(yùn)營(yíng)以來,公司已積累超過20年的運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)與中老年群體需求洞察能力,目前在北京等人口密集且老齡化程度較高的區(qū)域戰(zhàn)略布局了13家醫(yī)療機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò),其中包括6家自營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)、5家托管醫(yī)療機(jī)構(gòu)及兩家投資醫(yī)療機(jī)構(gòu)。這13家醫(yī)療機(jī)構(gòu)中,11家坐落于北京,按照位于北京的非三級(jí)醫(yī)院的醫(yī)療機(jī)構(gòu)數(shù)量計(jì)算,普祥健康在醫(yī)養(yǎng)結(jié)合服務(wù)提供商中排名第一。
普祥健康還稱,這些醫(yī)療機(jī)構(gòu)分布在(北京)6個(gè)城區(qū),6個(gè)城區(qū)人口合計(jì)約占北京市總?cè)丝诘?0%。鑒于醫(yī)養(yǎng)結(jié)合行業(yè)固有的地域?qū)傩裕就ㄟ^構(gòu)建社區(qū)長(zhǎng)期穩(wěn)定的醫(yī)患關(guān)系,能有效獲得患者。
申請(qǐng)文件稱,由于醫(yī)療服務(wù)和養(yǎng)老服務(wù)交叉地帶存在醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的供給空白,并且隨著中國(guó)人口老齡化的加劇以及分級(jí)診療制度的逐步推進(jìn),醫(yī)養(yǎng)服務(wù)市場(chǎng)(尤其是社區(qū)場(chǎng)景)的潛力將逐步釋放。普祥健康還稱,其所屬的市場(chǎng)還受到政府積極且持續(xù)的政策支持。
根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告的數(shù)據(jù),按收入計(jì)算,中國(guó)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將從2024年的2638億元增至2034年的6951億元,復(fù)合年增長(zhǎng)率為10.2%。此外,根據(jù)同一資料來源,按收入計(jì)算,華北地區(qū)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將從2024年的271億元增加至2034年的800億元,復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)11.5%。
申請(qǐng)文件顯示,普祥健康的收入主要來自于醫(yī)養(yǎng)結(jié)合業(yè)務(wù)和供應(yīng)醫(yī)療設(shè)備及耗材。醫(yī)養(yǎng)結(jié)合業(yè)務(wù)方面,公司通過經(jīng)營(yíng)自有醫(yī)療機(jī)構(gòu)、提供醫(yī)養(yǎng)結(jié)合服務(wù),以及管理和運(yùn)營(yíng)托管醫(yī)療機(jī)構(gòu)并收取管理費(fèi)來產(chǎn)生收入。
就2024年的收入來看,公司醫(yī)養(yǎng)結(jié)合業(yè)務(wù)營(yíng)收為2.46億元,占比高達(dá)96.4%;同年供應(yīng)醫(yī)療設(shè)備及耗材的營(yíng)收僅為912萬元,占比3.6%。
圖片來源:普祥健康申請(qǐng)文件
整體財(cái)務(wù)方面,2022年、2023年、2024年,普祥健康實(shí)現(xiàn)收入分別約為2.55億元、4.22億元、5.0億元,凈利潤(rùn)分別為3884.4萬元、3922.7萬元、4388.2萬元,毛利率分別為25.7%、22.5%和23.5%。
圖片來源:普祥健康申請(qǐng)文件
普祥健康的主要客戶包括在其自有醫(yī)療機(jī)構(gòu)接受醫(yī)養(yǎng)服務(wù)的患者、其托管的醫(yī)療機(jī)構(gòu),以及采購(gòu)其醫(yī)療設(shè)備及耗材的醫(yī)療機(jī)構(gòu)。2022年—2024年,前五大客戶貢獻(xiàn)的收入占比分別為5.3%、2.9%以及3.1%,最大客戶同期貢獻(xiàn)的收入占比分別為1.6%、1%和0.8%。
雖然客戶較為分散,但普祥健康的采購(gòu)商較為集中。申請(qǐng)文件顯示,2022年—2024年,公司向前五大供應(yīng)商的采購(gòu)額分別占當(dāng)年總采購(gòu)額的51%、45.8%及42.6%,同期最大的供應(yīng)商的采購(gòu)額占比分別為16.9%、14.2%和10.1%。
普祥健康還在申請(qǐng)文件中稱,公司過往的業(yè)績(jī)期,從華北地區(qū)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)獲得了很大一部分收入。展望未來,公司仍預(yù)計(jì)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合服務(wù)的大部分收入仍將依賴于華北的業(yè)務(wù)。因此,公司對(duì)華北的監(jiān)管、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)格局以及公共衛(wèi)生狀況高度敏感。公司還稱,其一直主要依賴普祥腫瘤醫(yī)院、普祥中醫(yī)院及大黃莊醫(yī)院取得收入,預(yù)計(jì)未來亦將持續(xù)如此。如果公司未能成功運(yùn)營(yíng)上述醫(yī)療機(jī)構(gòu),收入和盈利能力可能會(huì)受到重大不利影響。
公司明確提及,“普祥腫瘤醫(yī)院、普祥中醫(yī)院及大黃莊醫(yī)院是我們的旗艦醫(yī)療機(jī)構(gòu),在業(yè)績(jī)記錄期間合計(jì)貢獻(xiàn)了我們大部分收入。”具體來看,這3家醫(yī)院產(chǎn)生的營(yíng)收分別占到普祥健康2022年—2024年總營(yíng)收的53.2%、69.4%及73.2%。
由于普祥健康未在申請(qǐng)文件中提及聯(lián)系方式,也沒有官方網(wǎng)站可查。就公司對(duì)3大醫(yī)院營(yíng)收的依賴,以及未來潛在并購(gòu)標(biāo)的的規(guī)劃等問題,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過天眼查顯示的普祥健康郵箱發(fā)送了采訪提綱,但截至發(fā)稿,尚未收到公司回復(fù)。
封面圖片來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝
如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。
讀者熱線:4008890008
特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請(qǐng)作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。
歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP