每經(jīng)編輯｜金冥羽    

10月13日，市場(chǎng)全天震蕩回升，三大指數(shù)低開(kāi)高走，科創(chuàng)50指數(shù)低開(kāi)近3%，午后翻紅大漲逾1%。A股成交額2.37萬(wàn)億元，較上一個(gè)交易日縮量1599億元。盤(pán)面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)輪番活躍。截至收盤(pán)，滬指跌0.19%，深成指跌0.93%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.11%。

板塊方面，稀土永磁板塊持續(xù)走強(qiáng)，銀河磁體、中國(guó)稀土、北方稀土等多股漲停。芯片產(chǎn)業(yè)鏈也掀起漲停潮，新萊應(yīng)材、凱美特氣、至純科技等10余股漲停。有色金屬板塊再度活躍，中國(guó)瑞林、西部黃金3天2板。汽車(chē)零部件、游戲等板塊跌幅居前。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2024年以來(lái)上證單日有9個(gè)交易日跌超2%，次日反彈收漲的有6次，占比60%；不過(guò)，5日內(nèi)僅有一次上漲。

港股今日低開(kāi)震蕩。截至收盤(pán)，香港恒生指數(shù)收跌1.52%，恒生科技指數(shù)跌1.82%。

南向資金凈買(mǎi)入超198億港元，創(chuàng)下8月5日以來(lái)南向資金最大凈買(mǎi)入規(guī)模。今年8月5日，當(dāng)天南向資金凈買(mǎi)入港股高達(dá)234億港元。

耀才證券金融（01428.HK）漲超34%。消息面上，螞蟻要約收購(gòu)耀才證券的消息公告半年后，獲得香港證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。另一方面，要約人已向國(guó)家發(fā)展改革委提交申報(bào)材料，并一直積極與其進(jìn)行溝通。與國(guó)家發(fā)展改革委就收購(gòu)事項(xiàng)的相關(guān)流程正按計(jì)劃推進(jìn)中。要約人及耀才證券將繼續(xù)推進(jìn)完成條件的達(dá)成。值得注意的是，只有在完成落實(shí)各項(xiàng)審批等條件后，收購(gòu)事項(xiàng)方可作實(shí)，因此，該收購(gòu)要約“可能會(huì)或未必會(huì)”進(jìn)行。

后市展望：

中國(guó)銀河表示，短期內(nèi)，中美貿(mào)易摩擦升級(jí)導(dǎo)致投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，帶動(dòng)港股估值回調(diào)。但在國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策支持下，以及中長(zhǎng)期資金穩(wěn)股市舉措影響下，投資者情緒有望逐漸穩(wěn)定。當(dāng)前港股估值整體處于歷史中高水平，預(yù)計(jì)未來(lái)港股市場(chǎng)或?qū)挿鹗?。配置方面，建議關(guān)注以下板塊：（1）美國(guó)聯(lián)邦政府“停擺”持續(xù)時(shí)間不確定，中美貿(mào)易摩擦又升級(jí)，市場(chǎng)避險(xiǎn)需求上升，利好貴金屬等避險(xiǎn)資產(chǎn)。（2）全球科技巨頭資本開(kāi)支擴(kuò)大，且新產(chǎn)品層出不窮，利好AI產(chǎn)業(yè)鏈。

興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東在最新研報(bào)中表示，2025年外部環(huán)境波動(dòng)復(fù)雜多變、風(fēng)高浪急，外因只是次要因素、是擾動(dòng)項(xiàng)、是噪音，真正推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)啟新周期的，是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的系統(tǒng)性調(diào)整。大國(guó)博弈時(shí)移勢(shì)易，再現(xiàn)“TACO”概率較高。短期中國(guó)股市若因海外風(fēng)險(xiǎn)而下跌，將是“黃金坑”。對(duì)于港股投資，張憶東表示，震蕩是市場(chǎng)蓄電池，積極擁抱黃金稀土等戰(zhàn)略性資產(chǎn)，繼續(xù)戰(zhàn)略性看多科技主線(xiàn)。

（文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|金冥羽 杜恒峰

校對(duì)|許紹航

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

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